Stock Vs Opções Inicialização

Equidade assumindo que você significa ações ou ações na empresa é a propriedade de um pedaço da empresa Esta propriedade vem com direitos societários sob as leis societárias onde a empresa é fretada, por exemplo, o direito ver listas de acionistas, direitos dissidente, direitos de aviso, direitos de voto, etc. Opções são o direito de comprar as ações Isso significa que o proprietário da opção tem um contrato com a empresa para comprar as ações Isso também significa que os direitos que você tem são os especificados no contrato, e não os direitos sob a empresa s empresas Lei Isso geralmente significa que não há direitos de voto, nem direitos de ver a lista de acionistas, nem direitos de aviso de ações corporativas, nem direitos de dissentimento, etc. Além disso, quando a empresa vende, as opções são normalmente retiradas e para os empregados o pagamento é executado Através da folha de pagamento com os impostos de folha de pagamento associados e impostos de renda ordinária As ações geralmente resultam em mais favoráveis ​​ganhos de capital impostos longo ou curto, dependendo do período de detenção, em vez. Options pode ser exerci A maioria dos planos de opções de inicialização exigem que os detentores de opções exerçam as opções dentro de um curto período de tempo deixando a empresa ou que as opções expirem sem mais direitos. Tanto as ações como as opções Para as ações, isso permite que a empresa recompra as ações ao preço originalmente pago pelas ações Para as opções, a parcela não vencido acaba de expirar. Técnicamente, as opções de ações são uma forma de capital, como em uma participação acionária na propriedade. Você provavelmente está se referindo a opções de ações vs stock opções como ações vs ações stock é de propriedade não ifs não mas a menos que investido Opções de ações, em contraste, são um contrato de futuros - ou um veículo de investimento, se você preferir Quando você começa opções de ações, A empresa promete oferecer-lhe a capacidade de comprar ações a um preço predefinido em algum momento no futuro. Na prática, uma empresa geralmente reserva dinheiro de lado para recomprar o seu estoque no local - E neste sentido, você poderia argumentar que as opções de ações são um pouco como um cheque com um valor ainda a ser determinado - mas você não está obrigado a vender o seu estoque de volta para a empresa quando você exercer suas opções de ações de repente eu tenho dúvidas, Talvez algumas empresas dos EUA realmente fazer that. answered fevereiro 28 15 em 21 32. Sua resposta.2017 Stack Exchange, Inc. Se você quer ficar rico em uma inicialização, você d melhor fazer estas perguntas antes de aceitar o Job. Thumbs up all around Depois que Yext anunciou uma rodada de financiamento de 27 milhões de dólares Mas estes funcionários provavelmente não têm idéia do que isso significa para suas opções de ações Daniel Goodman via Business Insider. Quando a primeira inicialização de Bryan Goldberg, Relatório do Bleacher, vendeu por mais de 200 milhões, Opções reagiram de uma de duas maneiras. As reações de algumas pessoas eram como, Oh meu Deus, isso é mais dinheiro do que eu jamais poderia ter imaginado, Goldberg anteriormente disse ao Business Insider em uma entrevista sobre a venda Algumas pessoas eram como, That's it Você nunca soube o que ia ser . Se você é um empregado em uma startup - não um fundador ou um investidor - e sua empresa lhe dá ações, você provavelmente vai acabar com ações ordinárias ou opções sobre ações ordinárias ações ordinárias podem torná-lo rico se a sua empresa vai público Ou é comprado a um preço por ação que é significativamente acima do preço de exercício de suas opções Mas a maioria dos empregados don t perceber que os detentores de ações ordinárias só são pagos a partir do pote de dinheiro sobrando depois de os acionistas preferenciais ter tomado o seu corte E em alguns Casos, os detentores de ações ordinárias podem achar que os acionistas preferenciais foram dadas tais boas condições que o estoque comum é quase inútil, mesmo se a empresa é vendida por mais dinheiro do que os investidores colocados nele. Se você fizer algumas perguntas inteligentes antes de um Ccepting uma oferta, e depois de cada rodada significativa de novos investimentos, você don t tem que ser surpreendido pelo valor - ou falta dele - de suas opções de ações quando um startup sai. Pedimos um capitalista de risco ativo de Nova York, que se senta em O conselho de uma série de startups e regularmente rascunhos folhas de termo, o que os empregados de perguntas devem estar perguntando seus empregadores O investidor pediu para não ser nomeado, mas estava feliz para compartilhar o dentro scoop. Here s que as pessoas inteligentes perguntam sobre suas opções de ações.1 Pergunte Quanto capital você está sendo oferecido em uma base totalmente diluída. Às vezes, as empresas vão apenas dizer-lhe o número de ações que você está recebendo, o que é totalmente sem sentido, porque a empresa poderia ter um bilhão de ações, diz o capitalista de risco Se eu apenas dizer, você está indo para obter 10.000 partes, soa muito, Mas pode realmente ser uma quantidade muito pequena. Em vez disso, pergunte qual a porcentagem da empresa que as opções de ações representam Se você perguntar sobre isso em uma base totalmente diluída, isso significa que o empregador terá que ter em conta todas as ações da empresa é obrigada Para emitir no futuro, e não apenas ações que já foram entregues Também leva em conta todo o pool de opções Um pool de opções é um estoque que é reservado para incentivar os funcionários startup. Uma maneira mais simples de fazer a mesma pergunta Qual é a porcentagem de Pergunte quanto tempo o pool de opções da empresa vai durar e quanto mais dinheiro a empresa é susceptível de aumentar, para que você saiba se e quando a sua propriedade pode ficar diluído. Cada vez que uma empresa emite n Ew estoque, os atuais acionistas se diluíram, o que significa que a percentagem da empresa que possui diminui Ao longo de muitos anos, com muitos novos financiamentos, uma percentagem de propriedade que começou grande pode ser diluído para baixo para uma pequena participação percentual, embora o seu valor pode ter aumentado Se a empresa que você está se juntando é provável que precise aumentar muito mais dinheiro ao longo dos próximos anos, portanto, você deve assumir que a sua participação será diluída consideravelmente ao longo do tempo. Algumas empresas também aumentar seus pools de opção em um ano-a - Que também dilui os accionistas existentes Outros reservar uma piscina grande o suficiente para durar um par de anos Pools opção pode ser criado antes ou depois de um investimento é bombeado para a empresa Fred Wilson da Union Square Ventures gosta de pedir pré-dinheiro pré - pools de opção de investimento que são grandes o suficiente para financiar as necessidades de contratação e retenção da empresa até o próximo financiamento. O investidor que falamos explicou como pools de opção são muitas vezes criado por i Nvestors e empresários juntos A idéia é, se eu vou investir em sua empresa, então nós dois concordam Se vamos ir daqui para lá, vamos ter que contratar este muitas pessoas Então vamos criar um orçamento de equidade Acho que vou ter que dar provavelmente 10, 15 por cento da empresa para chegar lá Essa é a opção pool.3 Em seguida, você deve descobrir quanto dinheiro a empresa levantou e em que termos. Quando uma empresa levanta Milhões de dólares, isso soa muito legal Mas isso não é dinheiro grátis, e muitas vezes vem com condições que podem afetar suas opções de ações. Se eu sou um funcionário se juntar a uma empresa, o que eu quero ouvir é que você não levantou muito dinheiro e é a ação preferencial direta, diz o investidor. O tipo mais comum de investimento vem na forma de ações preferenciais, que é Bom para ambos os empregados e empresários Mas existem diferentes sabores de ações preferenciais E o valor final de suas opções de ações dependerá de qual tipo sua empresa emitiu. Aqui estão os tipos mais comuns de stock. Straight preferido preferido - Em uma saída, preferido - os detentores de estoque são pagos antes que os empregados dos acionistas comuns recebam um centavo O dinheiro para os preferidos vai diretamente para os bolsos dos capitalistas de risco O investidor nos dá um exemplo Se eu investir 7 milhões na sua empresa e você vender por 10 milhões, 7 milhões para sair vai para preferencial eo restante vai para ações ordinárias Se a startup vende para qualquer coisa sobre o preço de conversão geralmente a avaliação pós-dinheiro da rodada que significa um sharehol straight preferred Preferencial participante vem com um conjunto de termos que aumentam a quantidade de dinheiro que os detentores preferenciais receberão por cada ação em um evento de liquidação. As ações preferenciais participantes colocam um dividendo em ações preferenciais, o que Supera as ações ordinárias quando uma partida sai Investidores com participantes preferenciais obter seu dinheiro de volta durante um evento de liquidação, assim como detentores de ações preferenciais, além de um dividendo predeterminado. Participar ações preferenciais geralmente é oferecido quando um investidor não acredita que a empresa vale tanto quanto Os fundadores acreditam que é - então eles concordam em investir para desafiar a empresa a crescer o suficiente para justificar e eclipsar as condições dos detentores de ações preferenciais participantes. A linha de fundo com a participação preferida é que, uma vez que os detentores preferenciais foram Pago, haverá menos do preço de compra sobrando para os acionistas comuns, ou seja, you. Multiple liq Preferência de preferência - Este é outro tipo de termo que pode ajudar detentores preferenciais e detentores de ações ordinárias. Diferentemente das ações preferenciais diretas, que pagam o mesmo preço por ação que as ações ordinárias em uma transação acima do preço pelo qual a preferência foi emitida, A preferência de liquidação garante que os detentores preferenciais receberão um retorno sobre seu investimento. Para usar o exemplo inicial, em vez de um investidor de 7 milhões investidos voltando para eles no caso de uma venda, uma preferência de liquidação 3X iria prometer os detentores preferidos obter o Primeiro 21 milhões de uma venda Se a empresa vendeu por 25 milhões, em outras palavras, os detentores preferenciais iria obter 21 milhões, e os acionistas comuns teria que dividir 4 milhões Uma preferência de liquidação múltipla não é muito comum, a menos que uma startup tem lutado E os investidores exigem um maior prêmio para o risco que estão tomando. Nosso investidor estima que 70 de todas as startups de risco-backed têm ações preferenciais retas, enquanto cerca de 30 Ter alguma estrutura sobre os fundos de Hedge de ações preferenciais, diz esta pessoa, muitas vezes gostaria de oferecer grandes avaliações para a participação de ações preferenciais A menos que eles re excepcionalmente confiante em seus negócios, os empresários devem ter cuidado com promessas como, eu só quero participar preferido e vai desaparecer Em 3x liquidação, mas eu vou investir em uma avaliação de bilhões de dólares Neste cenário, os investidores, obviamente, acreditam que a empresa não vai chegar a essa valorização - caso em que eles recebem 3X seu dinheiro de volta, e pode acabar com os detentores de ações ordinárias. 4 Quanto, se houver, a dívida tem a empresa levantada. Dívida pode vir sob a forma de dívida de risco ou uma nota conversível É importante para os funcionários saber quanta dívida existe na empresa, porque isso terá que ser pago Para os investidores antes de um empregado vê um centavo de uma saída. Tanto a dívida e uma nota conversível são comuns em empresas que estão fazendo muito bem, ou estão extremamente preocupados Ambos permitem que os empresários adiar os preços de seus Empresa até que suas empresas têm avaliações mais elevadas Aqui estão as ocorrências comuns e definições. Debt - Este é um empréstimo de investidores ea empresa tem que pagá-lo de volta Às vezes as empresas levantar uma pequena quantidade de dívida de risco, que pode ser usado para um monte de finalidades , Mas a finalidade a mais comum é estender sua pista de decolagem assim que podem começar uma avaliação mais elevada na próxima rodada, o investor diz. Nota conversível - esta é a dívida que é projetada converter na equidade em uma data mais atrasada e um preço de parte mais elevado Se um Startup levantou a dívida e uma nota conversível, pode haver necessidade de haver uma discussão entre investidores e fundadores para determinar qual é pago em primeiro lugar no caso de uma exit.5 Se a empresa levantou um monte de dívida, você deve perguntar como Os termos do pagamento trabalham no evento de uma venda. Se você está em uma companhia que levantou muitos do dinheiro, e você sabe que os termos são algo à excepção do estoque reto preferido, você deve fazer esta pergunta. Você deve perguntar em exatamente o que Venda pri Ce ou avaliação de suas opções de ações começam a ser no dinheiro, mantendo em mente que a dívida, notas conversíveis e estrutura em cima de ações preferenciais afetará este price. NOW WATCH Apple sneaked em um novo recurso irritante em sua atualização mais recente iPhone iOS, mas lá S também um upside. Startup Salário Compensação vs ações comuns vs ações preferenciais vs Options. Entrepreneurship cresceu em popularidade entre os graduados da faculdade recente Minha startup recentemente se juntou a uma incubadora espaço de escritório em Chicago e passei a última semana a discutir vários tópicos com colegas empresários e investidores Um dos tópicos que atraiu a maior confusão entre meus colegas e seus funcionários girava em torno de compensação. Em uma série de quatro postos, eu quero passar por estratégia de compensação Este post enfoca os títulos e métodos comumente usados ​​para compensar os funcionários de inicialização A intenção de Empresários para entender suas opções de capital e empregados para determinar quanto serão pagos. Se você é dec Compensação de iding ou considerando aceitá-lo, use esta equação Compensação Salário Valores de estoque valor negativo Depois de compreender todos os três fatores, pesquisar o salário comparável em uma empresa pública para determinar se a oferta é justo. Salário Cash tem o menor risco porque você sabe que vale a pena E é líquido Desde startups são arriscados, o único dinheiro garantido que você tem é o dinheiro já pago Desde startups don t tem um monte de dinheiro e ainda estão crescendo receitas por reinvestir ganhos, as empresas podem oferecer royalties para os desenvolvedores ou comissão montantes aos vendedores Com um tampão Quando estes deverem ser contados como o salário, eu os descontaria pelo menos 50 porque em cada dos casos seu sucesso é dependente em diversas outras pessoas nas vendas ou no desenvolvimento que executam seu trabalho em uma maneira oportuna. É aqui a fórmula I Usaria para calcular o salário mínimo exigido Aluguel Alimentos Viver Despesas Impostos Salário Mínimo Requerido Caixa 0 5 Comissão ou Royalties Nota, o 50 é generoso discou Se você não está recebendo um salário razoavelmente previsível, escolher um emprego diferente ou diminuir o seu padrão de vida Stock Stock, ações preferenciais e opções de ações Equity é uma das características atraentes da cultura startup no entanto, É também o que torna a compensação arriscada Poucos empreendimentos saem e sem um evento de liquidez, por exemplo IPO ou aquisição, patrimônio não tem valor. Normalmente, as ações ordinárias são concedidas aos trabalhadores e ações preferenciais são dadas aos investidores No caso de um evento de liquidez, Obter primeiro pagamento Em primeiro lugar, os acionistas comuns no início que levantaram quantidades significativas de capital deve ser cauteloso da capitalização de ações preferenciais eo valor de saída estimado para entender o montante que eles vão receber Valor de saída - Dívida - Preferência Total Valor residual do estoque comum Quanto mais dinheiro A empresa aumenta, maior será a necessidade de sair. Capitalização Ações Excepcionais x Preço por ação Esta equação é relevante quando N Compreendendo também a sua parcela de ações ordinárias A sua titularidade atual das ações concedidas a você Capitalização total Ser-lhe-á oferecido um número de ações ou uma porcentagem de capital próprio na avaliação apropriada Se uma startup hesitar em fornecer qualquer uma dessas informações, Dependendo da rodada de capital levantado Normalmente, antes ou durante a Série A, os funcionários receberão ações restritas, porque suas percentagens de capital próprio tendem a ser maiores. Peça para ver o acordo do fundador e Pedir a cláusula de execução antecipada para receber ações em uma base de custo mais baixo Finalmente, arquive uma seção 83b eleição dentro de 30 dias com o IRS Além disso, o imposto de ganhos de capital de longo prazo sobre ações nos EUA é 15.OpenStocking opções ISOs e ações não qualificadas Opções NSOs Outro tipo de capital próprio é opções A maioria das empresas terá um pool de opções usado para conceder incentivos de capital próprio Estes podem ser pensados ​​como opções de chamada que são e Xercised a um determinado preço de exercício e data particular Estes são os títulos que cunharam várias centenas de milionários no Google e Facebook IPOs. At ao mesmo tempo, as opções podem falir uma pessoa Por exemplo, uma empresa vale 10M quando opções são concedidas a um empregado com 0 75 opções de ações a um preço de exercício 1 Preço de Exercício 100 Preço de Ataque Valor da Empresa ou 75.000 no nosso exemplo Esse valor deve ser pago pelo empregado ao traduzir para ações ordinárias Porque a empresa vale 50M ou 5x o preço de exercício no exercício Data, o titular da opção é otimista sobre as perspectivas da empresa s, ele ela tem o dinheiro e é quer começar o relógio de ganho de capital de longo prazo, a decisão de pagar é feita. Existem dois tipos de opções ISO e NSO ISOs só pode ser Concedidos aos empregados a valor justo de mercado e são tributados na saída Além disso, eles podem ser tratados como ganhos de capital de longo prazo olhar para regras AMT IRS NSOs são mais flexíveis e é um termo para qualquer opção que não se qualificar como um IS O Estes títulos podem ser emitidos a qualquer um, mesmo a um preço de exercício mais baixo e uma data de exercício mais adiantada É uma dor para que os startups emitam ISOs, mas os empregados devem analisar vantagens fiscais. Termos de Vesting e Dilution A equidade está sujeita ao vesting ou o tempo onde você recebe ações E diluição ou a porcentagem de seu patrimônio vale a pena Vesting é criado para garantir que os empregados ganham seu capital e são incentivados a ficar com a empresa Normalmente, há um precipício de 1 ano sem vesting De lá, a linha reta vesting pode ocorrer monthly. Every tempo Uma empresa levanta dinheiro ou opções são exercidas, os detentores de capital próprio são diluídos Além disso, o conselho pode emitir mais ações diluindo todos Opções Autorizado Futuro Investidor Ações Total Capitalização Futuro Opções Autorizado Futuro Investidor Ações Diluição Fator Saiba que a percentagem que você tem vai diminuir para ter certeza de Obter a maior parte precoce. Na saída, Propriedade atual Propriedade adquirida futura 100 Diluição Fator Empresa Saída Preço - Total Ex Ercise Preço Ganhos de Capital Normalmente, os detentores de opções aposta que a empresa vai crescer 5x o seu valor em 3 anos e 10x em 5 anos Negociar para o menor vesting e mais capital próprio para minimizar o risco. Conclusão Startups são chamados de risco por várias razões Um monte de Sua compensação é deixada ao acaso e o cálculo chave que você tem que fazer é o fator de risco Por isso, financeiramente, Salário Stock Terms deve ser maior do que uma remuneração de funções comparáveis ​​Se você don t tem um apetite por risco ou aren t motivado pela cultura de Equidade, não aceitam a oferta. Ultimamente, eu fiz muitas suposições e sou inexperiente assim que consultar uma conta de imposto ou um advogado antes de fazer uma decisão. Fontes e leituras excelentes.